Лян Вэньфэн под микроскопом: 3 часа 44 минуты и фактчекинг

Во второй половине июля 2026 года в китайском сегменте интернета разошлась расшифровка закрытой встречи Лян Вэньфэна с инвесторами, помеченная как «запись длительностью 3 часа 44 минуты». Её тут же подхватили Tencent Technology, Yicai, 36Kr и другие издания, пустив по второму кругу в формате «118 тезисов»; ссылки на неё дали также Futu и Reuters. Мы получили и сокращённую версию, и более полную расшифровку аудиозаписи, после чего проверили ключевые утверждения по четырём независимым направлениям.

Вывод сразу: это не тот «фальшивый Лян Вэньфэн», которого официально и стремительно опровергли в начале 2025 года. Сам факт встречи, контекст раунда финансирования и временные привязки выдерживают проверку; опасаться стоит другого — искажений, которые породила «отредактированная версия» при сжатии текста, и нескольких внутренних цифр, не поддающихся подтверждению. Дальше — три части: его стиль принятия решений, фактчекинг содержания и вытекающий из них прогноз развития.

I. Стиль решений: человек, вписавший «брать меньше» в стратегию

Если сводить всю встречу к одному слову, это будет «сдержанность» — он повторяет его так часто, что оно превращается в присказку. Но сдержанность в его устах не моральная поза, а вполне выводимая теоретико-игровая конструкция. Чтобы понять логику Лян Вэньфэна, нужно ухватить четыре сцепленных друг с другом принципа.

1. Максимизировать не долю и не прибыль, а «вероятность довести дело до конца»

Это мета-правило всех его решений. На встрече он сформулировал его предельно прямо:

«Я нисколько не сомневаюсь, что у AGI будет огромная коммерческая ценность. И вот исходя из этого мой приоритет — не в том, как отхватить себе долю побольше, побольше взять. Мой приоритет — как повысить вероятность того, что у меня получится».

Отсюда следует контринтуитивный игровой вывод, который он называет «тот, кто берёт меньше, победит того, кто берёт больше»:

«Причём даже брать больше по-настоящему не обязательно — достаточно, чтобы в твоём видении было заложено «взять больше», и тебя побьёт тот, у кого в видении заложено «взять меньше». На самом деле денег ещё никто не получил, это всего лишь видение. Но если твоё видение — взять больше, ты уже проиграл».

Он доводит эту логику до предела через долю в мировом ВВП: тот, кто хочет забрать 5 % ВВП человечества, проиграет тому, кто хочет всего 1 %, а тот — тому, кто хочет 0,1 %, и так до схождения к «разумной прибыли». Этим объясняется, почему он поставил цену на API из расчёта «окупить оборудование за десять месяцев» (валовая маржа примерно шестикратная), а не стал максимизировать прибыль. Он даже признаёт: «если поднять цену вдвое, потребление токенов почти не изменится» — то есть спрос неэластичен, поднять цену очевидно можно, но он этого не делает.

2. Стабильность команды — «единственный ключевой интерес»

Это тот редкий случай, когда он использует абсолютную формулировку «единственный»:

«Наш главный ключевой интерес — сохранить стабильность команды, можно даже считать, что это единственный ключевой интерес. Пока я способен удерживать команду стабильной, я обязательно доведу AGI до конца — вот так просто. Деньги точно не проблема, ресурсы не проблема, все прочие составляющие достаются легко».

Этот принцип напрямую определяет его отношение к раунду: он не раз повторяет, что «главный смысл этого финансирования — снять риск для стабильности команды», потому что опционы были реализованы. Отсюда же его упорство в схеме «деньги забирайте, власть оставьте»: внешний капитал без права голоса и с пятилетней блокировкой — по сути покупка стабильности, а не контроля.

3. Двигаться консенсусом, а не приказом; организовывать видением, а не KPI

«Мой авторитет и влияние внутри компании построены на консенсусе. Этот механизм принятия решений на самом деле есть механизм поиска консенсуса — только если консенсус есть, я смогу продавить решение, и только тогда я стану его продавливать».

Организацию он описывает как «две линии»: спускаемые сверху «формальные» проекты (например, релиз V4, где нужны разделение труда и координация) и идущие снизу свободные исследования (без KPI, без надзора, делай что хочешь). Жёсткий норматив, который он задал себе сам, таков: «формальная» работа не должна занимать больше половины времени сотрудников, вторая половина остаётся на свободный поиск — эти исследования с низким порогом входа и высокой неопределённостью он называет «лотереей».

4. Менять сдержанность на пространство: отказ ради фокуса

Он чётко очертил границы того, чем компания не занимается: никакой генерации видео, никаких мировых моделей, никакой вертикальной интеграции в прикладных нишах, никакой разработки собственных чипов, никаких попыток стать «новым ByteDance или Tencent». Обоснование всюду одно и то же: «не имеет отношения к магистральной линии интеллекта» либо «слишком велико сопротивление, это не наша сильная сторона». Отсутствие переработок он выводит оттуда же: «Поскольку я сдержан, я от многого отказываюсь; дел меньше — значит, и перерабатывать не нужно».

Четыре опоры принципов Лян Вэньфэна

① Максимум «вероятности успеха»

Ни погони за долей, ни за пиком прибыли; только разумная маржа, ведь «тот, кто берёт меньше, победит того, кто берёт больше».

② Стабильность команды превыше всего

«Единственный ключевой интерес»; первейший смысл раунда — реализовать опционы и снять риск утечки кадров.

③ Консенсус, а не приказ

Без KPI, две линии управления; «формальная» работа — не больше половины времени, остальное отдано свободным исследованиям в духе «лотереи».

④ Сдержанность в обмен на фокус

Сознательный отказ от генерации видео, мировых моделей, вертикальной интеграции и собственных чипов — только магистраль AGI.

Насколько это согласуется с его прежними высказываниями. Эта логика появляется не впервые. Ещё в 2024 году в интервью изданию An Yong Waves он говорил: «не работаем в убыток, но и сверхприбылей не извлекаем — небольшая маржа сверх себестоимости», «открытый код — это скорее культурный жест, чем бизнес-ход», «у нас всё идёт снизу вверх, мы не расписываем роли заранее». Сказанное на встрече — продолжение тех же принципов в новых обстоятельствах: раунд финансирования, ограничения по вычислительным мощностям, эпоха агентов. Направление предельно самосогласованно. Это положительный сигнал для доверия, но он же и напоминание: сама по себе согласованность взглядов не доказывает подлинность записи, ведь ровно этим же свойством обладает и качественная стилизация.

II. Фактчекинг: что выдерживает проверку, а что под вопросом

Ключевые утверждения встречи мы проверили по четырём направлениям: источники, технические заявления, данные по вычислительным мощностям и коммерции, сопоставление с прежними высказываниями. Общий итог таков: всё, что касается публично верифицируемых жёстких данных, у Лян Вэньфэна выдерживает перекрёстную проверку; настоящие проблемы — в купюрах «отредактированной версии» и в отдельных внутренних цифрах, которые подтвердить нечем.

Начнём с пункта, оболганного «отредактированной версией»: TileLang

В самой растиражированной версии «118 тезисов» есть фраза «сначала мы написали высокоуровневый компилятор под названием TileLang» — выглядит так, будто открытый проект, который ведёт команда tile-ai из Пекинского университета, присваивают себе; какое-то время это считали «грубой ошибкой». Но если сверяться с полной записью, Лян сказал: «у нас появилась технология под названием TileLang», причём весь контекст — про то, «чтобы довести до ума её высокоуровневый компилятор», «мы пишем TileLang с помощью AI», «в адаптации под карты Huawei наша основная работа — это доводка TileLang». То есть речь идёт о глубоком участии в совместном развитии экосистемы и адаптации под чипы Huawei, а не о претензии на авторство. Это искажение, порождённое сжатием текста, а не ошибка самого Ляна. Другая похожая «грубая ошибка» в названиях моделей (O4.7, OCE, GCV4), обнаруженная при проверке, почти наверняка тоже является погрешностью автоматической расшифровки: серия o заканчивается на o4-mini, сейчас актуальна GPT-5.6, а «GCV4» указывает на сыровато выкаченную в конце апреля 2026 года функцию работы с изображениями — все реальные объекты, которые он имел в виду, существуют.

Сводка результатов проверки

Утверждение на встрече	Вывод проверки	Ключевые основания
Раунд на 50 млрд юаней, оценка около 367,5 млрд	✓ Подтверждается	Независимые сообщения CNBC, FT, QbitAI; список инвесторов совпадает
«20 000 карт H-эквивалента» полезной обучающей мощности	✓ Порядок верен	SemiAnalysis оценивает парк примерно в 50 000 Hopper; за вычетом около 30 000 инференс-карт H20 остаётся ≈20 000 обучающих
16 000 карт Huawei 950 ≈ 4000 карт серии B	✓ Пересчёт корректен	B200 ≈ 4,5 PFLOPS FP8 против Ascend 950 ≈ 1 PFLOPS, то есть около 4,5:1 — сходится с «4:1»
API «окупает оборудование за десять месяцев» (маржа около шестикратной)	✓ Непротиворечиво	Согласуется с официально раскрытой в марте 2025 года «теоретической рентабельностью 545 %» и последующей цепочкой снижений цен
«В этом году несколько сотен миллионов долларов выручки в B2B, до чистой прибыли недалеко»	✓ Порядок верен	The Information: годовая выручка в пересчёте — около 400–500 млн долларов, вдвое больше прошлогодней
«В Китае слишком много разработчиков базовых моделей, рынок сойдётся»	✓ Направление верно	01.AI и Baichuan уже вышли из предобучения; «шесть тигрят» сжались до «четвёрки сильных»
Суперузлы Huawei 950 полноценно заменяют GB200/GB300	≈ Отчасти верно	Суммарная мощность кластера подтверждается официальными данными, но достигается наращиванием числа чипов; «полная замена по цене» не проверяется
У китайских чипов «единственная проблема — производственные мощности»	≈ Отчасти верно	Мощности и HBM действительно главное узкое место, но отставание по производительности одной карты и стабильности обучения сохраняется — «единственная» преувеличено
«У крупнейшей сегодня модели 800B активных параметров»	? Не подтверждается	Публичный максимум — GPT-4, около 280B активных; для 800B источников нет, это следует считать внутренней оценкой закрытого фронтира
Обучение V3 «уже не зависит от экосистемы NVIDIA»	? Упрощение нарратива	В техническом отчёте по V3 прямо указаны CUDA и PTX; следует понимать как ретроспективный рассказ о «миграции экосистемы»

✓ выдерживает проверку · ≈ с оговорками · ? под вопросом. Все абсолютные цифры по внутренним закупкам и выручке не имеют аудированной базы, поэтому можно судить лишь о «верном порядке величин», но не о «точном соответствии».

Единственная по-настоящему сомнительная цифра: 800B активных параметров

На встрече он сказал: «у крупнейшей сегодня модели активных параметров примерно восемьсот B, а в Китае масштаб активации всё ещё десятки B — разрыв на порядок». Вторая половина фразы верна: у DeepSeek V4-Pro 1,6T общих параметров при 49B активных, и у всех китайских флагманов активация исчисляется десятками B. Но для «800B активных» не находится ни одного публичного источника: сейчас крупнейшая модель с открыто известной активацией — GPT-4 (около 280B активных). Эта цифра либо является его внутренней оценкой какой-то закрытой фронтирной модели, либо считается по методике, далеко выходящей за общепринятую. Цитируя её, обязательно помечайте «не подтверждено».

Почему в целом это заслуживает доверия и всё же требует осторожности

Положительных сигналов три. Во-первых, встреча, раунд финансирования и временные привязки подтверждены независимыми источниками, нигде нет анахронизмов. Во-вторых, количественные заявления об оборудовании (20 000 карт, пересчёт 4:1, потери на TileLang 1–2 %) сходятся с публичными данными. В-третьих, спустя месяц хождения записи и после массы публикаций официальных опровержений так и не последовало — разительный контраст с началом 2025 года, когда фальшивое интервью опровергли молниеносно.

Поводы для осторожности столь же очевидны: оригинал записи не опубликован, никто из участников не подтвердил её под своим именем, в расшифровке есть распознаваемые ошибки (названия моделей), а отдельные цифры проверить невозможно. Разумная квалификация такова: расшифровка реальной встречи с высокой степенью достоверности, но не официально утверждённый текст.

III. Прогноз: чем DeepSeek займётся в ближайшие 12–18 месяцев

Если наложить друг на друга технические суждения со встречи, уже состоявшиеся продуктовые шаги и итоги проверки, следующий отрезок пути DeepSeek вырисовывается вполне отчётливо. Сам Лян Вэньфэн изложил дорожную карту в виде «лестницы к AGI» — она и служит каркасом прогноза.

«Лестница к AGI» по Лян Вэньфэну: каждая ступень опирается на предыдущую

прошлый год · пройдено

Языковые модели → цепочка рассуждений (CoT) — «на олимпиадной математике и в программировании уже превзошли лучших людей»

↓

этот год · в работе

Агенты (начиная с Coding Agent) — «шире круг возможностей, выше потолок интеллекта»

↓

следующая ступень · штурм

Непрерывное обучение (Continuous Learning) — «во всём мире пока никто не нашёл работающего способа»

↓

сингулярность · постепенно

Самоитерация (AI ускоряет исследования AI) — «сама разрабатывает собственную следующую версию»

↓

финал

Воплощённый интеллект — «выйти в реальный мир, делать домашние дела, ухаживать за пожилыми»

Прогноз 1 (высокая уверенность): Coding Agent станет ближайшим продуктовым приоритетом

На встрече он высказался без обиняков: «Разумнее всего бросить все силы на универсального агента, остальные агенты — финансовый, врачебный — имеют более низкий приоритет… На нынешнем этапе важнее всего всё-таки Coding Agent». Это совпадает с уже случившимся: в мае 2026 года DeepSeek публично объявила набор в команду Code Harness, кодовое название продукта — DeepSeek Code, а в вакансиях прямо названы ориентиры Claude Code и Cursor. V4 тоже явно проектировалась под агентные нагрузки (V4-Flash позиционируется для высокочастотных агентных задач). Ожидаем, что в ближайшие 6–12 месяцев появится собственный отдельный продукт DeepSeek класса Coding Agent.

Прогноз 2 (высокая уверенность): следующая версия — нативная мультимодальность и больший объём активации при сохранении темпа «версия раз в 2–3 месяца»

Он говорит, что последующие версии после V4 «будут поддерживать нативную мультимодальность», но подчёркивает: «мультимодальность — это компонент, а не сама магистраль интеллекта», то есть она обслуживает потребительские продукты, а не образует стержень дорожной карты. По масштабу он обмолвился, что следующее поколение может выйти на 150–250B активных параметров (с ориентиром на одно из поколений фронтирных reasoning-моделей), «при оптимистичном сценарии начнём обучать в конце этого года, самое позднее — в следующем». Ориентир по темпу релизов он задал сам: «версия раз в два-три месяца». Исходя из этого, во второй половине 2026 года стоит ждать выпуска финальной версии V4 и следующей версии с нативной мультимодальностью, а объём активации будет двигаться к уровню сотен B. (Замечание: обещанная им тогда «следующая версия в конце июня» реально сдвинулась на середину июля — значит, прогнозы по темпу колеблются.)

Прогноз 3 (средняя уверенность): обучение и инференс продолжат переезжать на китайские чипы с глубокой привязкой к Huawei

Логическая цепочка жёсткая: топовые карты NVIDIA купить нельзя → «всем поневоле приходится заниматься импортозамещением» → DeepSeek по своей инициативе глубоко включается в экосистему Huawei и участвует в разработке компилятора TileLang ради адаптации под Ascend. Подтверждение уже есть: к моменту выхода V4 Ascend, Cambricon, Hygon и Moore Threads обеспечили адаптацию в день релиза. Ограничитель — производственные мощности Huawei: он сам говорит, что Huawei способна дать около 16 000 карт 950 в год, «на обучение нынешнего поколения хватит, на следующее — уже нет». Ожидаем, что доля отечественных карт в обучении и инференсе DeepSeek будет расти, но из-за дефицита HBM и передовых техпроцессов в ближайшей перспективе они не потянут самые масштабные обучающие эксперименты компании.

Прогноз 4 (средняя уверенность): сначала выход в плюс по денежному потоку за счёт API и B2B, затем IPO примерно к 2027 году

Он обозначил две нижние границы: «несколько сотен миллионов долларов выручки в B2B в этом году плюс пользователи в потребительском сегменте — и компания недалека от чистой прибыли»; «в худшем случае бросим все силы на продажу API — этого хватит, чтобы содержать публичную компанию». Если наложить сюда сообщение FT о втором раунде финансирования (оценка pre-money около 71 млрд долларов) и слухи о планах IPO на STAR Market в 2027 году, путь коммерциализации выглядит ясно: не гнаться за трафиком, не покупать рекламу, извлекать разумную прибыль из низкой себестоимости, выстроенной благодаря открытому коду, вывести денежный поток в плюс через B2B и затем идти на рынок капитала. Сам он не раз подчёркивает, что всё это лишь «побочный продукт, который делается заодно», а магистраль — AGI.

Прогноз 5 (низкая уверенность / долгий горизонт): непрерывное обучение — главная неопределённость

Это единственное звено во всей его дорожной карте, о котором он честно говорит: «во всём мире пока никто не нашёл работающего способа». И это же обязательный рубеж на пути к «сингулярности самоитерации». Половину своих ключевых исследователей он бросил на разметку данных («решение проблем AI на нынешнем этапе держится именно на разметке»), а порогом определения следующего поколения моделей назначил обязательное наличие способности к непрерывному обучению. Именно это задаёт потолок DeepSeek, но оно же хуже всего поддаётся прогнозу: момент прорыва назвать нельзя — может пройти полгода, а может и несколько лет.

Уверенность в пяти прогнозах

Coding Agent как приоритет

высокая

Нативная мультимодальность и рост активации

высокая

Глубокий переход на чипы Huawei

средняя

Плюсовой денежный поток в B2B → IPO

средняя

Прорыв в непрерывном обучении

низкая / долгий горизонт

Заключение

Самое достойное запоминания на этой встрече — не какая-то поразительная цифра, а то, как Лян Вэньфэн превратил принцип «брать меньше» в выводимую конкурентную стратегию: на поле, где все убеждены в колоссальном размере приза, он считает, что выиграет тот, чьи притязания минимальны, а значит, минимально и сопротивление, и кто ставит вероятность довести дело до конца выше доли рынка. Верно ли это суждение, покажет только сам AGI; но оно внутренне непротиворечиво, согласуется с его словами и делами на протяжении трёх лет и выдерживает большую часть фактчекинга.

Читателю стоит занять такую позицию: относиться к этому как к первоисточнику высокой достоверности, но без официального утверждения — принимать его суждения о стратегии и дорожной карте и одновременно сохранять настороженность к неподтверждённым цифрам вроде «800B активных параметров» и к сжатым до неузнаваемости нарративам вроде «V3 уже ушла от экосистемы NVIDIA».

Исходные материалы

Ниже — два первичных документа, легших в основу статьи: читатель может сам сверить, верны ли наши цитаты. Обратите внимание: ни один из материалов официально не подтверждён DeepSeek, в расшифровке есть распознаваемые ошибки автоматического распознавания (особенно в названиях моделей), поэтому при цитировании следует опираться на исходное аудио.

Источники

Все выводы фактчекинга основаны на перекрёстной проверке по перечисленным ниже открытым источникам. Приводим их, чтобы читатель мог всё перепроверить.

Встреча и контекст финансирования

• CNBC, «DeepSeek slated to draw $7 billion in maiden fundraising», 03.06.2026
• Financial Times, материалы о втором раунде финансирования DeepSeek (оценка pre-money около 71 млрд долларов) и планах IPO на STAR Market, июль 2026
• QbitAI, «Список инвесторов первого раунда финансирования DeepSeek», май 2026
• Yicai, Tencent Technology, 36Kr, Sina Finance: стенограммы встречи и репортажи, 22–23.07.2026
• Reuters (Пекин), со ссылкой на Yicai — о приоритете AGI у DeepSeek, 23.07.2026
• National Business Daily, материал о подтверждении закрытой встречи со стороны инвестировавших фондов, 23.07.2026
• Securities Times, Futu: выход Zhipu (02513.HK) на биржу Гонконга 08.01.2026 — как временная привязка документа

Вычислительные мощности и чипы

• SemiAnalysis, «DeepSeek Debates» и «Huawei Ascend Production Ramp», февраль 2025 / 2026
• CSIS, «DeepSeek, Huawei, Export Controls, and the Future of the US-China AI Race»
• Tom's Hardware: оценки парка GPU у DeepSeek, дорожная карта Huawei Ascend, материалы об Atlas 950 SuperPoD, февраль 2025 / сентябрь 2025
• TrendForce: спецификации Huawei Ascend 950 и адаптация Ascend, Cambricon и Hygon к DeepSeek V4 в день релиза, сентябрь 2025 / апрель 2026
• Официальные спецификации NVIDIA по производительности Blackwell (B200/GB300) в FP8; технические разборы Cudo Compute и Spheron
• Технический отчёт DeepSeek-V3 (arXiv:2412.19437): 2048 карт H800, CUDA и кастомный PTX

Модели, технологии и коммерциализация

• Официальные новости и технические отчёты DeepSeek: V3.1 (первый шаг к эпохе агентов), V3.2-Exp (разреженное внимание DSA и снижение цен), V4 Preview (arXiv:2606.19348, 1,6T общих параметров / 49B активных, контекст 1M)
• DeepSeek, «Обзор системы инференса DeepSeek-V3/R1», где раскрыта теоретическая рентабельность 545 %, 01.03.2025
• The Information, материал о годовой выручке DeepSeek в пересчёте около 400–500 млн долларов, середина 2026 года
• Статья о TileLang (arXiv:2504.17577) и открытые репозитории tile-ai/tilelang, DeepGEMM, FlashMLA; работу ведёт команда Ян Чжи из Пекинского университета, 2025
• Постепенное включение визуальных возможностей DeepSeek и технический отчёт «Thinking with Visual Primitives», 29–30.04.2026
• Публикации о наборе в команду Coding Agent «Code Harness / DeepSeek Code» в DeepSeek, май 2026

Прежние высказывания Лян Вэньфэна (база для сравнения стиля)

• An Yong Waves (36Kr), «Безумный High-Flyer», 24.05.2023
• An Yong Waves (36Kr), «Разгадывая DeepSeek: ещё более радикальная история китайского технологического идеализма», 17.07.2024
• Статья о DeepSeek-R1 на обложке Nature, Лян Вэньфэн — автор для корреспонденции, 17.09.2025
• Официальное «Разъяснение о каналах публикации информации и оказания услуг» DeepSeek (опровержение истории с «фальшивым Лян Вэньфэном» от 06.02.2025) — как образец для сопоставления с поддельными высказываниями

Примечание: статья написана на основе разошедшейся в сети расшифровки аудиозаписи встречи Лян Вэньфэна с инвесторами; запись официально не подтверждена DeepSeek. Все выводы проверки, помеченные «✓/≈/?», сопровождаются перекрёстной верификацией по перечисленным выше открытым источникам; конкретные цифры по внутренним закупкам и выручке не имеют аудированной базы, приводятся справочно и не являются инвестиционной рекомендацией. Права на упомянутые исходные материалы принадлежат их правообладателям, здесь они цитируются исключительно в целях проверки и исследования.